스톡옵션

급여를 지급하는 방식의 하나. 해당 기업의 주식을 지급함으로써 원래 줘야 할 몸값보다 적은 급여로 사람을 쓸 수 있는 방법이다. 주로 임원에게 지급되며 애사심 고취나 목표 의식 신장, 싸게 부려먹기(...)[1] 등의 목적으로 직원에게 지급되기도 한다.

사원이 일을 열심히 해서 기업 이익이 증가하면 옵션을 지급하기 위해 주식을 사야하므로 비용이 들지만 보통 사원이 그 이상을 벌어온 덕분에 이익이 증가하므로 윈윈이다. 이로 대성한 대표적인 예가 스티브 잡스. 복귀 후 상징적인 급여로 $1만 받았지만 애플 스톡옵션을 수취하여 그 몇십억 배의 이익을 얻었다.

하지만 대표가 먹튀할 경우 가장 손해를 많이 보는 것이 스톡 옵션이기도 하다. 급여는 급여대로 못받고, 주가는 주가대로 망... 파산 안하길 바라는 게 더 쉬울지도 따라서 사측에서 스톡 옵션을 제안하는 경우, 그 기업의 전망에 대한 혜안이 필요하다.

기업에서 임원을 고용 또는 승진시키면서 주식 콜 옵션[2]을 부여하는 것으로, 원리는 다음과 같다.

옵션은 행사 시점이 정해져 있는 데다 일반적으로 단기 상품이기 때문에 경영진이 단기 주가 상승에만 몰두하게 된다. 이로 인해 스톡옵션으로 보수를 받는 경영진은 책임감이 결여될 경우 다음과 같이 회사의 성공과 관계없는 비합리적인 방향으로 왜곡된 결정을 내리게 된다.

모럴 해저드의 일종인 무책임한 한탕벌이 경영진이 범람해서 시장을 혼란에 빠뜨리자 각국정부는 스톡옵션에서 파생되는 문제들을 규제하고 감시하기 시작했으나, 국가마다 상황은 다르다. 이러한 대비장치가 마련되지 않았던 2000년대 초반 신흥 IT 기업들로 대표되던 미국 주식시장은 예기치못한 직격탄을 맞게 되었고, 다른 여러 요소들이 함께한 결과 닷 컴 버블이 시원하게 터지게 된다.